焦老B

美元指数美元指数周三开盘后自99.712水平持续上扬，突破100心理关口，触及100.157一周新高。外汇市场正密切关注股市对各国放松社会疏远措施和贸争端升级的反应。这种不确定性往往为美元提供支持，因美元是寻求收益的投资者洗钱篮子中最干净的衬衫。

2020年第四季度将迎来美国大选。外界正密切关注相关资讯，包括特朗普是否连任，是否会给美国经济及政治政策带来冲击，进而使投资者对美元资产信心动摇。若出现上述情况，美国国债收益率有机会再次出现如2019年的长短期收益率倒挂，对环球金融体系造成严重冲击。

展望后市，刘格菘认为，2020年市场有结构性机会，流动性环境可能比2019年更好，今年他会按照自己的投资框架，去寻找性价比较高的新品种。至于寻找的方向，还是沿着之前的行业方向。效率资产中，科技方向从横向对比来看是业绩增速最快的。核心资产可以选的东西更多，经过这一轮市场调整，医药、食品领域都有性价比较高的品种。

为了补充资本，进入2019年以来，各大银行动作不断：除了可转债、优先股、二级资本债外，永续债、转股型二级资本债等创新资本工具也逐步推出，丰富了商业银行资本补充工具的类型。今年以来，仅中国银行已累计发行1000亿元境内优先股，创下境内市场年度最大规模优先股发行纪录。

与之相对应，企业从银行获得的贷款余额同比增长17.6%，GDP占比也从98.9%上升至102.1%，是企业部门杠杆率上升的主要原因。在宏观经济整体面临下行压力，投资和消费都偏软的环境下，今年一季度的信贷环境较为宽松，企业获得了更多的贷款，这对于稳增长还是非常有必要的，但需要注意把握好度。从非金融企业债务增量占GDP比例来看，2010年以来大部分时间都在20%左右波动。2018年全年，非金融企业债务增量占比都比较低，去杠杆效果明显；今年一季度的反弹也可以看作是弥补去年全年新增债务较少的缺口，总体上看，结构性去杠杆的方向并没有发生根本变化。

最豪气贵州茅台上市以来分红超500亿从历年年报数据来看，2010年以来，贵州茅台已连续九年成为派送现金红利的上市公司中每股现金股利最高的公司。3月28日晚间，贵州茅台发布了2018年年报，年报显示，据公司实际状况和未来可持续协调发展的需求，拟定了以下利润分配预案：以2018年年末总股本125619.78万股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利145.39元（含税），共分配利润182.64亿元，剩余777.18亿元留待以后年度分配。